年底電解鋁行業虧損觸及底線
發稿時間：2019-01-25一、鋁錠庫(ku)存(cun)繼續降低
據(ju)阿拉丁數(shu)據(ju)，11月原鋁產量301萬(wan)噸(dun)，凈(jing)進口(kou)1萬(wan)噸(dun)，總供應量為302萬(wan)噸(dun)，消費量為306萬(wan)噸(dun)，當(dang)月理(li)論供應短缺4萬(wan)噸(dun)。11月底(di)全(quan)國鋁錠庫存136.2萬(wan)噸(dun)，環比下降6.09%。
分(fen)析認為：11月(yue)電解(jie)鋁(lv)日產量回落，鋁(lv)錠社會(hui)庫存(cun)繼(ji)續(xu)(xu)下(xia)(xia)降，達到(dao)年(nian)度最低(di)點，但(dan)同(tong)比往年(nian)電解(jie)鋁(lv)庫存(cun)仍處(chu)于較高水(shui)平(ping)。12月(yue)下(xia)(xia)游需求不見起色，電解(jie)鋁(lv)產量或有小幅度下(xia)(xia)降，預計庫存(cun)會(hui)繼(ji)續(xu)(xu)下(xia)(xia)降。
二、鋁企開(kai)工率(lv)下降
截至11月底中(zhong)國電解(jie)鋁總產(chan)(chan)能4450.3萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，運(yun)行產(chan)(chan)能3704.5萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，開工率(lv)83.24%，環(huan)比(bi)有所(suo)下降。截至12月06日，國內(nei)電解(jie)鋁已(yi)建成且待投產(chan)(chan)的新產(chan)(chan)能375.45萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，已(yi)投產(chan)(chan)217.45萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，年(nian)內(nei)在建可投產(chan)(chan)62萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，預期年(nian)度最終實(shi)現累計(ji)293.2萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。
分析認為：11月(yue)(yue)鋁價(jia)市(shi)場低迷，高成本企業減(jian)(jian)產(chan)居多，加之采暖季影響，電解鋁產(chan)量下(xia)降。鋁價(jia)的(de)大幅下(xia)跌是減(jian)(jian)產(chan)的(de)根本原因(yin)，12月(yue)(yue)電解鋁下(xia)游需(xu)求或繼(ji)續疲軟，預計(ji)產(chan)量仍有(you)下(xia)行趨勢。
三、鋁價大幅下行
截至12月14日，南(nan)儲華南(nan)鋁錠(ding)現貨價報13680元/噸(dun)(dun)(dun)，環比上漲(zhang)0.07%，廣東現貨成交價報13695元/噸(dun)(dun)(dun)，環比上漲(zhang)0.11%。全國鋁錠(ding)庫存(cun)為136.2萬噸(dun)(dun)(dun)，環比下(xia)降6.09%。南(nan)海庫存(cun)為18.6萬噸(dun)(dun)(dun)，環比下(xia)降14.52%。
分析(xi)認(ren)為：11月電(dian)解(jie)鋁價格(ge)(ge)漲跌互現，以走低(di)為主。12月下游(you)需(xu)求不見起(qi)色，與往年同比電(dian)解(jie)鋁庫存仍處高位，預計電(dian)解(jie)鋁價格(ge)(ge)繼(ji)續(xu)維(wei)持低(di)迷狀態，12月鋁價13500-14000元/噸間震蕩。
四(si)、電解鋁行業虧損觸及底線
11月份電解鋁行業加權平(ping)均成本為14932元(yuan)(yuan)/噸，環(huan)比上(shang)升0.78%。同期國內現(xian)貨均價報13751元(yuan)(yuan)/噸，環(huan)比下降2.98%。行業理論利(li)潤(run)為虧損1181元(yuan)(yuan)/噸。
分析認為(wei)：11月電力(li)及陽極成(cheng)本(ben)有所(suo)回落，但鋁(lv)價(jia)(jia)的大(da)幅(fu)下(xia)跌，導(dao)致電解(jie)鋁(lv)企業(ye)(ye)虧損(sun)繼續擴(kuo)大(da)。煤炭(tan)價(jia)(jia)格目前表現(xian)松動，電價(jia)(jia)承壓下(xia)行(xing)。目前電解(jie)鋁(lv)成(cheng)本(ben)已觸(chu)利潤底線(xian)，企業(ye)(ye)或(huo)減產以應對維持(chi)成(cheng)本(ben)平(ping)衡。
